Q1 逆向 · AI 之外

全网炒 AI,
他们却在抄底冷门

当所有钱涌向英伟达,一批最老练的价值派反而转身——去买那些被砸下来、没人看的现金流生意。这才是真正的逆向。

巴菲特买回达美航空 + 新建 VeriSign,Fundsmith 同买
-20%邮轮跌成这样,Baupost、Elliott 进场抄底
越跌越买KKR、ServiceNow 大跌,价值派照样新建仓
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巴菲特的反向操作

股神在 AI 里
一股没加

DAL达美航空 · 2020 割肉,如今买回新建6亿
VRSNVeriSign · 域名注册收费站大额增持2亿
M梅西百货 · 废墟里翻石头新建,500万

同一只 VeriSign,巴菲特和"英国巴菲特"Terry Smith(Fundsmith)同季新建——两位价值大师一起看中的,是旱涝保收的"收费站"生意。

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抄底一 · 邮轮

跌 17%,
顶级玩家进场

-20%NCLH 挪威邮轮 今年
3 家顶级机构新建仓
Elliott激进派 Paul Singer新建
Baupost深度价值 Seth Klarman新建
Bridgewater达里奥的桥水新建

激进派 + 深度价值 + 全球宏观,三种完全不同的钱,同时押注消费复苏里被错杀的邮轮。

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抄底二 · 被错杀的好生意

越跌,越有人接

KKR另类资管巨头 · 今年 -25%ValueAct / 索罗斯 / Voss 新建
NOWServiceNow · 今年 -31%Akre / 索罗斯 / Voss 新建

KKR、ServiceNow 都是公认的好生意,只是今年被砸惨了。ValueAct、Akre 这些只买"高质量复利机器"的基金,专挑这种时候进场。

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为什么值得记一笔

最好的机会,
常在没人看的地方

AI 抽走了市场所有的注意力。

当所有人盯着英伟达,航空、邮轮、资管、软件这些"旧经济"和"被砸的好公司"反而没人定价。

价值派的逻辑从没变过。

巴菲特买收费站、Baupost 抄邮轮、ValueAct 接 KKR——买的都是现金流确定、但暂时被冷落的生意。便宜,才是他们唯一的信仰。

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