反向扫描 · 谁在逃

聪明钱
正在清仓的票

我们一直看"谁在买",这次反过来:用同样的信号强度法,扫高信念基金这季清仓 / 大减的票。谁在离场,有时比谁在进场更值得警惕。

微软被 12 家高信念基金清仓/大减,头号"被逃"票
SaaS微软/Salesforce/Intuit 集体被弃——AI 吃软件的恐惧
见顶谷歌+14%、亚马逊+5% 还被清——落袋为安
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怎么扫的 · 方法

"在逃"信号,
这样算

排除持仓几千只的量化/指数巨头 + 桥水(宏观大盘churn)
只看高信念选股型基金
清仓计 2 分最强
大减-25% 以上,计 1 分次强
按 CUSIP不按 ticker 聚合(避开撞车脏数据)

注意:"卖出"比"买入"信号更嘈杂——可能是看空,也可能只是获利了结、调仓。所以下面分了"见顶落袋"和"认输离场"两类。

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头号"被逃" · 微软

12 家在逃,
而且它在跌

17 分全场最强"逃"信号
-19%今年以来
12 家高信念基金清仓/大减
XN / Alta Fox清仓清
Appaloosa / Tiger大减-82% / -54%

和我们全景报告里"10 家机构同季减持微软"是同一件事——OpenAI 关系松动、Copilot 变现疑虑,叠加股价跌,微软成了头部资金最想离场的大票。(逆行者:Ackman 反手买成第 4 大仓。)

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主线一 · SaaS 集体被弃

"AI 吃软件"
的恐惧,兑现了

MSFT微软 · 12 家逃-19%
CRMSalesforce · XN/Starboard/索罗斯/ARK 减-37%
INTUIntuit · Fundsmith/AKO/Kinetic 清仓-58%
ADSKAutodesk · 多家清/减-31%

有意思的反差:同样是软件,被弃的是 MSFT/Salesforce/Intuit,而 ServiceNow 却被 Akre 新建仓(它财报里 AI 收入在加速)。市场在用脚把 SaaS 分成"AI 受害者"和"AI 赢家"两堆。

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主线二 · 见顶落袋(在涨还被清)

赢家也被
获利了结

GOOGL谷歌 · Ackman -95%、Coatue -37%、德鲁肯米勒清仓+14%
AMZN亚马逊 · 巴菲特清仓、Viking -62%、德鲁肯米勒 -71%+5%
AVGO博通 · SurgoCap/Lone Pine/景林清仓+8%
QQnity · D1/索罗斯/ARK 清仓+83%

这些是"卖在上涨里"——大佬在赢家上落袋为安,不一定看空,但提示这些拥挤赢家的边际买盘在减弱。Ackman 砍 95% 谷歌、巴菲特清仓亚马逊尤其扎眼。

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主线三 · 认输离场 & 中概被弃

跌着还被砍

METAXN/Alta Fox/D1 清仓-14%
FLUT博彩 · 德鲁肯米勒/Tiger/索罗斯清仓-48%
MELI拉美电商 · 德鲁肯米勒-94%/Altimeter清仓-20%
BABA阿里 · 段永平/高瓴-55% 都在减-22%
PDD拼多多 · 高瓴-61%、Appaloosa-49%-28%

注意中概:连高瓴、段永平这些中国系大佬,这季都在减 PDD/BABA——和李录"雷打不动持有 PDD"形成鲜明对照。中概内部,聪明钱也在分裂。

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怎么读这份榜

卖出 ≠ 看空

"见顶落袋"和"认输离场"是两回事。

谷歌+14%还被清,多半是落袋;Intuit-58%被清,更像认输。同样是"卖",含义天差地别——别一看大佬卖就跟着割。

卖出信号天然比买入嘈杂。

大佬卖股的原因有一万个(调仓、交税、风控、落袋);买入只有一个(看涨)。把它当"警惕信号"和研究线索,不是卖出指令。

数据:SEC 13F-HR,截至 2026-03-31,按 CUSIP 聚合,排除量化/指数/宏观大盘基金。涨跌幅截至近期。本内容仅供研究,不构成投资建议。

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