我们把 18 位顶级投资人的 13F 持仓全部克隆、算长期年化,排出真实座次。结果颠覆认知:名气最大的几位,抄了反而跑不赢大盘。
战绩总榜 · 克隆组合年化
13F 前 20 大持仓克隆,长期年化;末列=是否跑赢纳指(QQQ≈20%)。
战绩总榜 · 续
为什么名气≠收益
垫底的恰恰是最响亮的名字。原因不是他们不行,而是——
13F 只照得到"美股多头持仓"。
巴菲特的真本事在保险浮存金杠杆和全资子公司;索罗斯靠宏观对冲和做空;这些 13F 全看不到。所以这张表测的是"照抄他们的股票能赚多少",不是基金真实业绩。
换句话说:有些大佬,你根本抄不了作业——他们赚钱的地方,压根不在那份持仓清单里。
那到底该怎么抄
① 学逻辑,别抄底牌。
看他为什么买(产业趋势、估值),而不是无脑跟。持仓滞后 45 天,你买的早就不是他的成本价。
② 真能抄的,是"持仓即全部"的人。
段永平、李录这种集中、低换手、纯多头的,13F 才接近真实仓位,跟单才有意义。
③ 抄不明白,不如买指数。
18 位里 13 位跑不赢纳指。与其挑大佬,不如一只 QQQ 躺赢——这是数据给的最朴素答案。