我们扫描了 44 家顶级机构截至 2026-03-31 的全部 13F 申报。五大主题、49 家战绩榜、5 篇机构深度,这是第一篇:全景。
主题 01 · 世纪换手
谁在买 Alphabet(9 家)
谁在卖微软(10 家)
价格已投票:GOOGL 近 12 个月 +110%,MSFT -11.8%。唯一大额逆行者是 Ackman:砍 95% 谷歌,新建 $21 亿微软。
主题 02 · 存储超级周期
HBM 与企业级闪存供不应求,存储三杰今年的涨幅碾压一切:
谁提前上了车
主题 03 · 算力共识
10 家机构同季加仓 AVGO(YTD +14.8%),合计买入 $35 亿——定制 ASIC 是各大云厂摆脱英伟达依赖的唯一通路,这条暗线已成明牌。
注意分歧:GPU 本尊反而被减——Coatue 砍 NVDA -31%、Third Point -94%、Elliott 清仓。共识在从"一只股票"扩散成"一条产业链"。
主题 04 · 最锋利的刀
前 OpenAI 研究员的基金单季规模 $55亿 → $137亿,组合从"AI 周边"整体换成"算力本体":
克隆组合 YTD +103%,49 家机构里断层第一。
主题 05 · 压注王牌
Duquesne 把美股多头从 $45 亿砍到 $34 亿,清仓谷歌、Chipotle、DoorDash——却把癌症早筛公司 Natera 再加仓 22%,推至史上最高的 18.1%。
收缩战线 + 押注确定性,通常是宏观交易员对市场转向的预警动作。NTRA 今年 -6.8%,他在倒车的时候接人。
主题 06 · 中概分歧
坚守方
撤退方
PDD 今年 -27%:李录越跌越拿,做趋势的 Tepper 离场——价值派与交易派在中概上彻底分道。
同场防御信号:Elliott 第一大仓是黄金特许权(23%)并清仓英伟达,Point72 砍 SPY 对冲仓 -41%——进攻之下,保险在加码。
战绩榜 · 克隆组合模拟
Top 19 · 按 13F 前 20 大持仓克隆模拟,截至 2026-06-08;CAGR 为起点以来年化,模拟值≠真实收益。完整 64 家见 smartmoneydb.com。
METHODOLOGY · 系列阅读
数据源:SEC EDGAR 13F-HR,44 家机构,截至 2026-03-31,披露滞后最多 45 天;仅含美股多头。
克隆回测:每季前 20 大持仓模拟,为假想净值。完整 64 家见 smartmoneydb.com。不构成投资建议。